Essa estratégia é utilizada pelos traders que desejam apostar na alta de um ativo subjacente, como uma ação, índice ou commodity. Ao comprar uma opção de compra com um preço de exercício mais baixo e, simultaneamente, vender uma opção de compra com um preço de exercício mais alto, o trader pode limitar seu risco enquanto ainda mantém um potencial de lucro.

O call spread é composto por duas partes: a primeira é a compra de uma opção de compra (call) com um preço de exercício mais baixo (conhecido como strike) e a segunda é a venda de uma opção de compra (call) com um preço de exercício mais alto do que a opção comprada. Ambas as opções devem ter a mesma data de expiração.

Ao comprar a opção de compra com um preço de exercício mais baixo, o trader tem o direito, mas não a obrigação, de comprar o ativo subjacente a um preço mais baixo do que o preço atual de mercado. Ao vender a opção de compra com um preço de exercício mais alto, o trader recebe um prêmio, que limita o potencial de lucro.

A diferença entre o preço de exercício da opção de compra comprada e o preço de exercício da opção de compra vendida é chamada de spread. O spread limita o potencial de lucro, mas também limita o risco do trader, uma vez que a perda máxima é o valor do spread mais o prêmio pago pela opção de compra comprada.

Por exemplo, suponha que um trader deseje negociar as opções de compra de uma ação que atualmente está sendo negociada a R$50 por ação. O trader pode comprar uma opção de compra com um preço de exercício de R$45 por ação e, simultaneamente, vender uma opção de compra com um preço de exercício de R$55 por ação. O spread é de R$10 por ação.

Se a ação sobe para R$60 por ação, o trader pode exercer sua opção de compra e comprar a ação por R$45, vendendo-a imediatamente no mercado por R$60, obtendo um lucro de R$15 por ação. No entanto, se a ação cair abaixo de R$55, a opção de compra vendida expirará sem valor, enquanto a opção de compra comprada ainda pode ser exercida a um preço mais baixo, limitando assim o risco do trader.

Em resumo, o call spread é uma estratégia de negociação com opções que limita o risco do trader enquanto ainda mantém um potencial de lucro. É uma estratégia adequada para traders que desejam apostar na alta de um ativo subjacente, mas querem limitar seu risco. É importante lembrar que toda estratégia de negociação envolve riscos, e é importante avaliar cuidadosamente o potencial de risco e recompensa antes de adotar qualquer estratégia de negociação.